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生物制药项目价值评估方法研究
本文研究通过比较传统的净现值法、风险调整的净现值法以及实物期权法,研究在生物制药业项目开发阶段的价值评估的方法,说明风险调整的净现值法以及实物期权法是较好的研究生物制药项目价值评估的方法.
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新药研发项目成本的评估方法分析
新药研发具有周期长、投资大、风险高等特点,怎样对新药研发项目成本进行合理地估算,对制药企业提供新药研发的战略决策、对政府部门新药的定价、风险投资公司实施新药投资计划都具有重要的价值.在美国,已经积累了20多年的新药研发成本的理论和实证经验,这些经验对我国目前的新药研发成本的估算、项目投资价值、新药定价等具有重要的参考意义.
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新药研发项目价值评估的财务分析方法
新药技术价值的评估是技术经济学在医药领域的一个应用分支.其不仅在企业内部的研发投资决策中,而且在新药技术交易、合作研发、投融资等领域中都有着重要的应用.本文将简单介绍美国目前通用的四种用于评估新药技术项目价值的财务分析方法,以求为广大业内人士提供必要的参考.
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实物期权法在新药研发评估与决策中的应用
在以知识密集、技术密集为特征的医药产业,由于药品的特殊性及对其安全性的要求,与其他产业新品开发活动相比,新药研发活动表现出时间长、耗资大以及不确定性高的特征.而近年来新药研发方面不断加大的难度以及持续上涨的研发费用,给各医药企业带来了巨大的挑战.因此从有限的企业研发资源出发,能否对一个新药研发项目在技术、市场前景等方面做出准确合理的投资评估,直接关系到企业新药研发的成效及其竞争能力.传统的项目评估决策工具,如投资回收期、投资回报率以及净现值(NPV)法等都已不能满足新药项目投资的需要,一种新的投资评估工具--实物期权为新药研发投资决策提供了新的视角与方法,正在被广泛地应用于新药开发中.这种新视角和新方法对财力和物力资源相对匮乏的中国医药企业提高新药研发活动的成功率,并逐步培养创新能力具有重要意义.
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二叉树模型在新药项目价值评估的参数分析及应用
新药研发项目价值评估研究不仅可以用于企业内部的研发投资决策,也可以用于企业间的新药技术交易、合作研发、融投资等领域.本文利用二叉树模型评估新药研发项目价值,并以实际案例入手,详细阐述了二叉树模型参数的确定过程,及建立模型的具体步骤,充分证明了二叉树模型适合用于新药研发项目价值评估.
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基于神经网络和实物期权的新药研发项目估值模型研究
新药研发项目具有周期长、高风险的特征,本文研究实物期权在新药研发项目估值评估中的应用方法和效果.首先通过神经网络模型预测项目研发周期内无风险收益率的变化过程,然后在变化的无风险收益率条件下,通过二叉树期权模型计算项目资产价值变化过程和期权价值,后与传统的净现值法作对比分析.实证研究表明:①由于考虑了项目决策过程中的灵活性,实物期权可以更加客观准确估计新药研发项目价值.②在周期较长的研发项目评估中,应该考虑无风险收益率的变化过程,可以使评价结果更加准确合理.③神经网络模型在无风险收益率预测中具有良好的性能,能够满足项目风险评估的需求.
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新药研发项目价值评估方法综述
目前,用来评估企业风险投资项目价值的方法有多种,应用较为广泛的是传统评估方法,如折现现金流法.近年来,新的评估方法不断应用于风险投资项目价值评估的研究中.本文将对这些方法进行梳理,并结合新药研发项目的特点阐述所列评估方法在该领域的适用性.
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实物期权法在新药研发评估与决策中的作用及对我国医药企业发展的启示
针对新药研发的特性及传统净现值评估方法存在的缺陷,概述一种新的投资决策理念和方法--实物期权法在新药研发项目评估中的作用及对促进我国医药企业发展具有的现实意义.
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Black-Scholes期权模型在新药研发项目价值评估中的应用
目的 研究实物期权下的Black-Scholes期权定价模型(简称B-S模型)在新药研发项目价值评估中的应用.方法 采用比较法分析传统评价方法中的成本分析法、市场比较法、折现现金流法及实物期权法的优缺点,分别运用DCF法和B-S模型计算新药研发项目价值,并将其结果进行比较.结果 B-S模型计算得到的项目价值比传统DCF法的计算值更大.结论 实物期权中的B-S模型方法在评价项目价值时更能体现项目潜在的管理灵活性价值,其中参数的选取对结果影响较大.
关键词: 新药研发 实物期权 项目估值 Black-Scholes模型 -
实物期权在药品研发风险控制中的应用
药品的研究开发是一项风险巨大的投资活动,实物期权的应用可以预防和控制此类风险.本文在分析了制药企业新药研发中的"风险一收益"不对称要求的基础上,介绍了实物期权,并详细阐述了其在管理新药研究开发风险中的应用.
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生物制药项目价值评估方法研究
目的 探讨适合生物制药项目价值评估的方法 .方法 查阅在生物制药业项目开发阶段的价值评估方法 ,比较传统的净现值法、风险调整的净现值法以及实物期权法在评估生物制药项目价值中的应用.结果 与结论 风险调整的净现值法以及实物期权法是较好的研究生物制药项目价值评估的方法 .