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我国衍生金融工具信息披露制度的思考

时间:2017-12-25 15:08来源:未知 作者:360期刊网 点击:

  我国衍生金融工具信息披露制度的思考

  彭佳

  (中南财经政法大学,湖北武汉430070)

  摘要:国内外接连续发生了多起衍生金融工具交易巨亏事件,衍生金融工具的风险信息披露成为眼前迫切的研究课题。

  关键词:衍生金融工具;信息披露制度

  中图分类号:F830.9 文献标识码:A 文章编号:1006-8937 (2010) 03-0111-02

  China's derivatives information disclosure system of thought

  PENG Jia

  (Zhongnan University of Economics and Law, Wuhan,Hu;oei 430070,China)

  Abstract: This took place one after another at home and abroad more than derivative financial instruments and huge lossevents, the risk of derivative financial instruments disclosure of information as the immediate urgent research topic.

  Keywords:derivative financial instrumerits; information disclosure system

  随着世界经济发展的全球化、自由化,新型的衍生金融工具层出不穷,但是衍生金融工具在给企业注入无穷活力的同时,也显现了它巨大的杀伤力。2008年1月下旬,历史悠久的法国兴业银行被揪出巨额欺诈案;中信泰富在2008年10月21日爆出投资Accumulator(累计期权)衍生品不慎而导致数百亿亏损的事件。只有衍生金融工具的风险准确、及时地被识别并披露给企业的外部利益相关者,企业才能保证持续稳定地发展,同时外部利益相关者的利益才能得到较好的保障。目前,我国衍生金融工具信息披露制度还存在一些具体的问题,而这些问题一旦爆发,广大投资者就会成为受害者,所以必须注重对衍生金融工具的信息披露,尤其要注重对其风险信息的披露。

  1.我国衍生金融工具信息披露制度的现状和不足

  随着我国市场化、国际化程度的加深,企业越来越多地使用衍生金融工具来防范和应对风险。有鉴于此,我国财政部于2005年8月发布了《金融工具的确认和计量暂行规定(试行)》,引入了公允价值的理念,并在2006年2月25日起正式颁布了相应会计准则,2007年1月1日在上市公司范围内使用。但是该准则只是把衍生金融工具纳入金融工具的核算体系,而美国针对衍生金融工具有多项准则进行详细规范。另外现有的披露要求只是着眼于在公司的资产负债表上体现是什么,而不是衍生金融工具将对公司未来损益表产生什么样的影响。具体看来,我国衍生金融工具信息披露规范体系存在以下问题:

  第一,缺乏一套完整、有层次、可操作性强的规范体系,准则和其他补充规范之间缺乏协调性和互补性,甚至存在重复,这主要是由于准则制定机构和上市银行有关监管当局之间缺乏有效的合作。就目前来说,企业会计准则及其指南和解释对衍生金融工具的信息披露作出了较为具体的规定,但由于银行报表的特殊性和其使用衍生金融工具目的的特殊性,银行衍生金融工具的信息披露与其他企业的有关披露存在不同的地方,这种差异应当由上市银行的有关监管机构进行规范,而目前我国证监会和银监会并没有对上市银行衍生金融工具信息披露的具体内容和格式作出补充规定。

  第二,就衍生金融工具披露的有关准则来说,基本实现了与国际会计准则的趋同,但在公允价值披露、风险管理披露方面仍然存在需要改善的地方,如关于市场风险和信用风险的规定较少,不利于信息使用者识别衍生金融工具使企业面临的风险状况和企业所进行的风险管理活动。对市场风险、流动性风险等披露的缺失,隐藏了各金融机构潜在的巨大风险,使得市场和监管机构未能及时意识到并采取补救措施,从而导致损失进一步扩大。

  第三,虽然准则已经将衍生金融工具纳入资产负债表内进行核算和反映,但是由于受现行财务报表的格式和列报内容的限制,纳入表内的衍生金融工具会计信息还只能是数字,未能充分反映衍生金融工具交易的实质,无法在衍生金融工具风险管理方面向信息使用者提供有用的决策信息。

  第四,现行准则面向广义的金融工具,对衍生金融工具并没有更加详细的规定。由于衍生金融工具的不断创新,在对衍生金融工具进行会计处理时,可能会出现一些准则中没有明确规定的情况,使得会计处理不规范、会计处理的风险增加、会计报表的可比性和会计信息的有用性下降。

  2.我国衍生金融工具信息披露制度的改进

  我国还没有专门的金融衍生工具的准则,因此会计在衍生金融工具风险管理中发挥着基础性作用。对衍生金融工具风险进行合理的确认、计量与充分及时的披露,已成为现代会计的一项重要职能。针对衍生金融工具风险具有隐蔽性这一特点,目前发达国家在改进衍生工具交易监管时,把主要工作放在了修改和完善现有的会计信息披露制度上。希望通过加强和完善信息披露,让投资者自行判断和权衡金融衍生品交易中的收益与风险;希望通过发掘和加强市场的基础性作用,达到抑制盲目投机、避免系统性风险的目的。就本文第1部分中所述制度性不足,提出以下几点建议:

  第一,充分借鉴国外经验,建立一套完整、有层次、可操作性强的规范体系。衍生金融工具业务在成熟市场经济国家已经比较普遍了,而我国目前对这方面的业务才刚刚起步,因此在会计实务操作上,国外较我国更加规范、更加科学。因此,我国应该在结合我国具体国情的基础上,大胆的、充分的借鉴国外先进的经验,并加强与国外准则制定机构的合作与沟通,广泛征求其意见,大大降低我国准则创新的成本。

  第二,这次金融危机发生后,财务会计报告仅仅反映传统的财务信息已经远远不能适应当前金融市场迅猛发展的需要,有必要大量增加风险识别和披露的相关内容,披露关于衍生金融工具的利率风险、信用风险、流动风险、操作风险和现金流量风险的信息。例如除了披露银行的财务状况外,还要披露衍生金融工具的风险状况,以便投资者能够正确理解和充分了解银行经营管理中的风险情况,提高金融市场的透明度,增强金融市场的公正和效率。此外,雷曼兄弟倒闭事件再次表明,金融市场是千变万化的,不论多么精巧庞大的数理化模型技术,也难以涵盖所有的风险特征。如果过度崇拜数理模型,替代复杂理性的风险制约机制,必将导致投资行为的简单化和同质化,引发金融危机。因此,金融机构在大力发展风险的数量分析技术的同时,还必须高度借助于内部控制制度、风险管理文化等多方面的风险控制手段。

  第三,在编制现行资产负债表的基础上,单独编制衍生金融工具的资产负债明细表,以及适应衍生金融工具特殊需要的其他报表,具体披露衍生金融工具的名称、发生日期、实际成本和现时公允价值、衍生金融工具的性质及交易条件、损益金额、衍生金融工具的合同条款,以及与衍生金融工具有关的风险,采用的会计政策和方法、风险管理措施等,应全面地反映衍生金融工具交易过程的全貌和将要面对的各种风险。

  第四,及时制订衍生金融工具会计准则。应在财政部2006年2月颁布的企业会计准则第22号《金融工具确认》、企业会计准则第23号《金融资产转移》、企业会计准则第24号《套期保值》、企业会计准则第37号《金融工具列报》准则的基础上,针对衍生金融工具特点,制定更加详尽的准则。并可选择在会计准则保持相对稳定的前提下,随着衍生金融工具的不断创新,丰富和修改会计准则,从而规范会计核算,降低会计处理的风险,增加财务报告的可靠性和相关性。

  在全球经济一体化的大环境下,大力发展和不断地研究金融衍生工具信息披露及其风险管理的对策,已经成为我们面临的巨大挑战和肩负的紧迫任务。在金融、证券市场上,人们选择的品种(包括衍生金融工具及其组合)丰富,自主性增强,吸引了越来越多的投资者,这样市场会更加活跃,日趋完善。而对市场的主体——企业来说,既有规避风险功能,又有丰富、灵活投资手段和工具选择的证券市场,将为企业提供了一个资本运营、资源配置、发展壮大的更为广阔的空间。

  参考文献:

  [1]黄益平.我国上市银行衍生金融工具信息披露研究[D].厦门大学硕士学位论文,2009,(4).

  [2]侯雪筠,徐英健.上市公司风险管理能力信息披露研究[Jl.经济研究导刊,2009,(l l).

  [3]江百灵,衍生金融工具风险的会计监控研究[D].厦门大学博士学位论文,2009,(4).

  [4]雷英,吴建友,商业银行市场风险披露对使用者的决策影响研究[J].会计研究,2009,(3).

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