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利率市场化对实体经济的负面影响与对策

时间:2016-08-25 13:48来源:未知 作者:360期刊网 点击:

  利率市场化对实体经济的负面影响与对策

  ◆于明亮

  (湖南大学经贸学院湖南长沙410000)

  【摘要】利率市场化是中国金融体制改革十分重要的内容之一,也是国际金融发展的大趋势之一。伴随着中国贷款利率的全面放开,存款保险制度的建立以及对商业银行和农村金融合作机构存款利率的放开,我国的利率市场化改革已经基本完成。利率市场化对我国金融体制的发展起到了重要的促进作用,优化了金融市场发展的环境,但是不可否认的是利率市场化对实体经济的负面作用也很明显。本文首先对利率市场化的定义做出简要地阐述,随后文章针对利率市场化对于实体经济的负面影响以及具体的应对策略做出探讨,以期进一步的完善我国利率市场化的进程,推动实体经济的更好、更快发展。

  【关键词】利率市场化实体经济金融体制问题与对策

  利率是中央银行十分重要的货币政策工具之一,在整个金融体系的宏观调控的过程当中发挥了十分重要的作用。利率实际上就是资本这一生产要素的价格,其包含了诸如存贷款利率、拆借利率、回购利率、票据市场利率在内的许多种不同的利率形式。利率市场化是指在国家间接调控F,政府逐步放松对利率水平的直接管制并取消间接影响利率水平的行政措施,形成以市场供求为利率形成基础,以中央银行基准利率为利率体系核心的动态调整和静态调整两方面的含义。利率市场化有助于推动金融创新,提升金融市场的活力,营造出一个更加积极的金融市场发展环境。但是利率市场化对实体经济的负面作用也在逐渐的加深,如何有效的解决这一问题是当前研究的重点。

  一、利率市场化对实体经济的负面影响

  (一)贷款利率上升,加火企业融资成本

  利率市场化之后,商业银行为了吸收到更多的存款,会进一步的下调存款利率,银行之间负债的压力逐渐的增大,银行的资金成本得到进一步的提升,因此商业银行的贷款利率可能会呈现出持续上扬的趋势。这一冲击对于市场当中众多的中小企业来说影响更大,对于很多的中小企业来说,由于自身经济实力的薄弱,间接融资仍然是其融资的主要渠道,银行信贷是中小企业最重要的资金来源之一。贷款利率的不断上涨,会让更多的中小企业寻找民间融资的渠道,民间借贷之风会更加盛行,民间借贷资本成本随同资金紧张的局面会一起呈现。

  (二)企业非金融债务加大,银行不良贷款增多

  利率市场化之后企业的非金融债务总额会进一步的加大,其实我国的非金融债务比例早已经远超国际公认的警戒线,这些债务比例的存在会给企业的生存发展带来很大的负面影响,企业的债务现金流派息风险十分的集中,企业自身的财务风险会大大提高。同时,由于逆向选择和道德风险的存在,商业银行自身的资产质量也会不断的下降,不良贷款比率会进一步提高,从而作用于实体经济,给实体经济的发展带来更大的风险。

  (三)带来经济发展的下行趋势

  利率市场化之后,整个社会的融资由于受到商业银行的压力,融资规模会连续下降,融资困难的出现会带来社会投资瓶颈的产生,企业的投资意愿会进一步的减弱,投资持续能力偏弱。以利率市场化为标志的改革不能够充分的激发实体经济的内在活力,经济增长的内生动力不足,国内整个经济将会呈现出下行发展的趋势,国内经济发展的深层次矛盾将会逐步的得到凸显。

  二、利率市场化背景下实体经济发展的策略

  通过上文的分析我们可以看出,随着近些年来利率市场化进程的不断加速,利率价格机制在资源的配置过程当中发挥了越来越重要的作用,对于实体经济的冲击也逐渐的突出明显,尤其是给实体经济融资带来了巨大的阻碍。为此,必须要采取有效的手段对利率市场化加以调节和引导。

  (一)有节奏的推进利率市场化,把握好实体经济发展的动态

  当前我国商业银行和农村金融合作机构的存款利率已经基本放开,利率市场化改革已经基本完成。全面的利率放开还需要一定的时间,因为如果实现了利率的全面放开,必然会加重企业的融资成本,不利于整个宏观经济的平稳有序增长。政府在后续推动利率市场化的过程当中,一定要合理的考虑到中小企业自身的实际情况,评估好企业自身的利率承受能力,合理有效的把握好、控制好改革的力度,给利率缓冲一个足够的空间和时间,保障好实体经济平稳安全的过度。

  (二)发挥好货币政策的作用,切实的解决好企业融资困难

  货币政策是中央银行重要的宏观调控政策之一,在推动利率市场化的进程当中,政府要切实的发挥好自身的作用,加强对商业银行的督导和调控,积极有效的引导好资金流向中小企业。除了加强对商业银行的调控之外,政府还要切实的规范好民间融资的渠道,规范路径,积极的对民间融资加以引导,切实的解决好企业融资的难题。最后,政府还要加强对银行的监督指导,相对应的监管机构要逐步的提升对中小企业不良贷款的容忍程度,规范化银行的操作步骤,保障银行业的有效运行。

  (三)加快经济结构的升级发展,提升应对利率市场化的内在能力

  近些年来,我国的实体经济发展一直呈现的是一种粗放式的发展模式,与市场经济改革相互匹配的经营模式并没有能够实现同步的升级和转型。利率市场化背景之下,实体经济要想实现更好的发展,必须突破原有的经营管理模式,谋求自身的转型发展。

  总之,利率市场化是一项十分复杂庞大的金融工程,利率市场化能够给予市场经济充分的活力但是也会给实体经济带来一定的消极影响。保障实体经济的发展和利率市场化进程的推进是金融体制改革研究的重要问题,这既需要金融改革的政策支持,也需要实体经济能够不断改进。政府要有效合理的推进利率市场化的进程,不断的拓宽企业的融资渠道,同时还要加快我国经济结构的转型和升级,采取多种措施,带动我国经济的又好又快发展。

  参考文献:

  [1]张惠.利率市场化下实体经济生存发展策略研究,经济学研究,2014,(06).

  [2]毛克贞,王超.金融危机过后的反思——产业结构调整与发展实体经济,经济研究导刊,2011,(10).

  [3]严宝玉,李宏瑾,孙丹.利率市场化对实体经济的影响及政策应对,上海金融,2014,(12).

  [4]陆岷峰,王婷婷.并4率市场化度实体经济的负面影响,财经科学,2014,(05)

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